Analyse

Analyse et éditorial sur le paysage réglementaire, le positionnement concurrentiel et la dynamique de marché de la tokenisation en France.

Le cadre réglementaire français pour les actifs numériques reste le plus développé de l’Union européenne. Les directives de l’AMF sur les PSAN depuis 2019, la loi PACTE et la transition vers MiCA ont créé une architecture réglementaire stratifiée qu’aucun autre État membre n’a répliquée intégralement. Notre analyse suit ces développements au fur et à mesure de leur émergence, avec une attention particulière à leurs conséquences pratiques pour les acteurs du marché.

La couverture couvre trois domaines principaux. Premièrement, l’analyse réglementaire : examen des directives AMF, des positions de l’ACPR et de l’interaction entre le cadre national PSAN et le règlement européen MiCA. Deuxièmement, le positionnement concurrentiel : comparaison de la France avec les juridictions concurrentes, notamment la Suisse, le Luxembourg, l’Allemagne et le cadre MiCA pan-européen. Troisièmement, la dynamique de marché : cartographie des relations institutionnelles, des flux de capitaux et des émissions tokenisées qui déterminent quels sous-secteurs prospèrent.